Gli asset under management dell’industria europea del risparmio gestito sono più che raddoppiati nel decennio 2008-2018. E’ quanto emerge dalla 12ma edizione dell’Asset Management Report pubblicato da Efama. Il rapporto mira a fornire una serie unica e completa di fatti e cifre sullo stato del settore alla fine del 2018, ma anche a sottolineare il ruolo fondamentale degli asset manager nel sistema finanziario e nell'economia in generale.

 

"L'edizione di quest'anno dell'Asset Management Report getta nuova luce sul ruolo chiave svolto dal settore europeo dell'asset management nella gestione dei risparmi a lungo termine e nell'allocazione delle risorse finanziarie tra i settori per conto dei risparmiatori europei' ha dichiarato Tanguy van de Werve, direttore generale di Efama. "Sulla scia della pandemia globale e con le rinnovate ambizioni europee sulla finanza sostenibile e lo sviluppo dell'Unione dei mercati dei capitali, la nostra industria continuerà ad essere una forza trainante per un cambiamento positivo, crescita economica e sicurezza finanziaria ".

 

Scendendo nel dettaglio di alcuni dati chiave sulla crescita dell’industria, il rapporto rileva che il patrimonio gestito del settore è passato da 10.800 miliardi di euro nel 2008 a 23.100 miliardi alla fine del 2018.

Gli asset dei fondi di investimento rappresentavano 12.614 miliardi di euro, pari al 54,6% del patrimonio gestito totale alla fine del 2018, in costante crescita ogni anno dal 2011. La quota delle attività in mandati discrezionali era pari al 45,4% del patrimonio complessivo totale e ammontava a 10.482 miliardi di euro.

Alla fine del 2018, oltre il 75% degli attivi dei fondi di investimento europei era gestito in cinque paesi: Regno Unito (27%), Francia (18%), Germania 15%, Svizzera (9%) e Paesi Bassi (7% ), mentre la gestione dei mandati discrezionali era ancora più concentrata, con il 67% delle attività gestite nel Regno Unito e in Francia.

 

Per quanto riguarda l’asset allocation e le tipologie di clientela, in un mercato dominato principalmente da investitori istituzionali, gli asset obbligazionari rappresentavano il 42% dei portafogli di investimento, rispetto al 28% delle attività azionarie e al 6% del mercato monetario e equivalenti alla fine del 2018. Tuttavia,negli ultimi anni la quota di obbligazioni e strumenti del mercato monetario/liquidità si è gradualmente ridotta, a favore di altre asset class. Un'altra tendenza importante è la quota crescente di strumenti a gestione passiva per gli asset a lungo termine.

Alla fine del 2018, i fondi pensione sono diventati, per la prima volta, i maggiori clienti del settore, con una quota di mercato del 29%, davanti ai clienti al dettaglio e alle compagnie di assicurazione.

 

La clientela degli asset manager europei è rappresentata prevalentemente da investitori domestici. Mentre la loro quota nel totale degli asset under management ha raggiunto il 73% nel 2018, i clienti domestici rappresentano una quota ancora maggiore di aum nella maggior parte dei paesi europei.

Secondo le stime di Efama alla fine del 2018 gli asset manager in Europa detenevano circa il 25% dei titoli di debito e il 30% delle azioni quotate emesse da società residenti nell'area euro. Se si utilizza la capitalizzazione di mercato corretta per il flottante, si stima che detenessero il 53% del valore complessivo delle azioni quotate emesse da aziende dell’Unione Europea.

 

A fine 2018, l'industria impiegava direttamente circa 115.000 persone in tutta Europa, di cui ben 75.000 solo tra Regno Unito, Francia e Germania. Il report stima che altre 525.000 siano indirettamente impiegate nell’industria, attraverso servizi correlati come la distribuzione dei fondi, la consulenza e l'amministrazione.

 

"Secondo le nostre stime, il totale degli asset in gestione in Europa ammontava a circa 25.800 miliardi di euro alla fine del 2019. La pandemia Covid-19 ha portato a un calo dell'11% degli asset in gestione durante il primo trimestre del 2020, a cui è seguito un rimbalzo dell'8,3% nel secondo trimestre. Grazie alle notizie positive sul fronte del vaccino per il Covid-19, è probabile che il valore degli asset under management raggiungerà un altro picco storico entro la fine del 2020 ", ha commentato Bernard Delbecque, senior director for economics and research di Efama.