Parola di Marcello Chelli, head of listed products per l’Italia della società, che conferma anche il crescente ruolo delle reti distributive nello sviluppo dell’industria dei certificati: la distribuzione di tipo Push si è rivelata predominante.

 

Come possono i certificates soddisfare la richiesta di sicurezza degli investitori in uno scenario come quello attuale, ancora dominato dall’incertezza?

Gli investitori, a causa dell’attuale incertezza dei mercati, hanno cominciato ad apprezzare sempre più i certificate che offrono la possibilità di ottenere rendimenti interessanti in tempi relativamente brevi (in media un anno e mezzo/due) con una protezione parziale del capitale a scadenza. 

Una tipologia di certificate che sicuramente può rispondere a questo tipo di esigenze è il “Bonus Cap”: uno strumento che consente all’investitore di ottenere a scadenza un determinato importo (il bonus) a condizione che il prezzo di chiusura giornaliero del relativo sottostante non sia mai pari o inferiore a un certo livello (la barriera) durante la vita del certificate. 

Nel caso in cui, invece, il prezzo di chiusura giornaliero del relativo sottostante sia uguale o inferiore alla barriera anche solo una volta durante la vita del certificate, l’investitore otterrà a scadenza un importo pari alla performance registrata a scadenza dell’indice o dell’azione sottostante: tuttavia, tale importo non potrà essere superiore ad un valore (il cap) che in molti casi viene fissato ad un livello pari al bonus.

 

Come si è chiuso il 2010 per la vostra società?

Nel 2010 Société Générale ha quotato su Borsa Italiana 11 Bonus Cap Certificate e molteplici strumenti Autocallable, più o meno sofisticati; dal punto di vista della distribuzione si è rivelata predominante la distribuzione di tipo “Push” (reti bancarie/promotori che agiscono mediante una fase di mercato primario) piuttosto che “Pull” (semplice quotazione sul mercato secondario di Borsa Italiana).

 

E cosa dobbiamo aspettarci da Société Générale per il 2011? 

Al riguardo posso solo confermare che Société Générale, continuerà ad essere presente sul mercato primario dei certificate: inoltre quoterà a breve una nuova emissione di Bonus Cap Certificate su diversi sottostanti, con l’obiettivo di soddisfare le molteplici esigenze degli investitori, anche in momenti di mercato ancora volatili e incerti come quello attuale.

 

Articolo tratto dal numero di marzo ADVISOR