Momentum positivo alla base della crescita globale e indicatori principali tendenzialmente favorevoli aiutano gli emergenti e determinano molte possibilità di trovare ancora valore, in particolare nei comparti valute e obbligazioni in divisa locale. Questo il punto fondamentale della view sdi Victoria Harling, portfolio manager dell’Emerging Markets Corporate Debt Fund di Investec Asset Management.

 

Sulle valute l'attenzione è concentrata su lira egiziana che, fa notare Harling, "dopo il passaggio a un tasso di cambio fluttuante ha registrato numerosi segnali incoraggianti" e su rupia indonesiana, con il Paese asiataco, in cui sono in corso sviluppi strutturali di rilievo, fra cui il miglioramento delle dinamiche delle partite correnti, l'agenda positiva delle riforme e il programma di amnistia fiscale. Secondo la portfolio manager dell’Emerging Markets Corporate Debt Fund di Investec Asset Management meglio, invece, essere prudenti sul renminbi cinese, "viste le preoccupazioni sulla capacità che nel lungo periodo le azioni di controllo dei capitali possono avere nell’allentare la pressione sulle riserve di cambio del Paese".  

 

 

Per quanto riguarda le obbligazioni in valuta locale il Paese che secondo Investec AM offre le migliori opportunità è in questo momento la Corea del Sud. Mentre i dati sulle esportazioni hanno di recente mostrato miglioramenti, altri indicatori economici continuano a evidenziare un graduale rallentamento. "Il sentiment - sottolinea Harling - sia a livello di business che di consumatori, resta debole. Questo contesto dovrebbe essere positivo per il mercato obbligazionario del Paese".