Una marea di nuove norme sta ridisegnando il mondo del trading e incominciando ad incidere pesantemente sulla liquidità.

"Forse siamo solo l'inizio".

E' questo il messaggio lanciato dall'ultimo report di BlackRock Investment Institute che analizza le tendenze di liquidità sui mercati e suggerisce strategie per investire in un mondo meno liquido.

Una serie di norme sta trasformando i mercati finanziari aprendo il futuro a due scenari possibili: un mercato più trasparente ma meno vivace per i titoli e  un aumento dei costi per gli investitori come si sta già notando in alcuni mercati del reddito fisso.

Da cosa sono guidate le variazioni della liquidità?
  
- Basilea III e i suoi requisiti patrimoniali
- La Regola Volcker e cordoli altri proprietary trading
- Divieti di vendita e imposte sulle transazioni finanziarie
- Declassamenti sul debito sovrano e sulle banche globali

 

Come affrontare la sfida della liquidità?
  
- Capital Markets: una nuova scrivania che funzioni con le banche di investimento a reddito fisso di origine direttamente dagli emittenti.
Questo modello è pensato per soddisfare le esigenze dei clienti per le nuove emissioni obbligazionarie corporate, consentono la personalizzazione e forniscono spunti sulle tendenze del mercato.

- Crossing e Matching: nuove piattaforme di negoziazione per le azioni e per il reddito fisso. Reti interne che permettono l'acquisto e la vendita di titoli tra portafogli BlackRock e i conti dei clienti.
Una rete commerciale per clienti istituzionali consente di accedere ad una vasta gamma di operatori di mercato.

- eTrading: nuovi sistemi per attingere la liquidità delle sedi elettroniche di negoziazione. Già molto avanzata nell'azionari, il commercio elettronico ha appena iniziato a trasformare il reddito fisso e il mercato dei cambi.

- Aggiunta di Brokers: un programma per Broker Emergenti che si rivolge a imprese di proprietà di donne e di minoranze, nonché imprese con patrimonio di vigilanza di meno di 2 milioni di dollari.

- OTC: un ente centrale di compensazione, come il Chicago Mercantile Exchange potrebbe diventare la controparte in alcune operazioni OTC, riducendo così i rischi.

 

Cosa fare con i propri soldi?
  
- Compitini Pre-trade: valutare un investmento come impatto sul mercato. Forse alcune delle vostre migliori idee di investimento dovrebbero essere lasciate allo stato di idee.
- Strumenti contundenti: uso degli exchange traded hedge per proteggere il portafoglio. Essi possono essere imperfetti ma almeno sono negoziabili.
- Opportunità di liquidità: gli investitori con orizzonti temporali più lunghi possono trarre vantaggio dalle differenze di prezzo tra liquidità e difficili negoziazioni immobiliari.