Nel mese di maggio la raccolta degli ETP a livello globale ha registrato un consistente rialzo, con flussi che sono saliti a 77,3 miliardi di dollari rispetto ai 53,5 miliardi di dollari di aprile, con una ripresa tra tutte le classi di asset, unitamente ai flussi degli ETP sostenibili quotati negli Stati Uniti e nell'EMEA, in progressione a 5,2 miliardi di dollari.  I flussi azionari sono stati pari a 41,8 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 26,9 miliardi di dollari di aprile, mentre i flussi di reddito fisso sono saliti a 33,1 miliardi di dollari. I flussi delle commodity, trainati dall'acquisto di oro, hanno registrato un’accelerazione a 1,8 miliardi di dollari. Sono queste le principali evidenze contenute nell’ultima edizione del BlackRock ETP Landscape Report, che mensilmente illustra i trend dei flussi degli ETP a livello globale.

 

Entrando nel dettaglio della raccolta dell’equity, l'interesse degli investitori internazionali per l'Europa e per l’azionario dei paesi emergenti ha rappresentato uno dei temi chiave da inizio anno. Mentre a maggio l'Europa è scivolata in territorio negativo (-1,2 miliardi di dollari), i flussi verso gli ETP azionari europei quotati negli Stati Uniti sono rimasti positivi (seppur in rallentamento a 0,4 miliardi di dollari). Da inizio anno gli afflussi sull'azionario europeo quotato negli Stati Uniti, pari a 9,9 miliardi di dollari, superano di gran lunga i 3,9 miliardi di dollari degli ETP quotati nell'area EMEA, dimostrandosi stabili.

 

Nell'area emergente i flussi azionari sono saliti a 13,1 miliardi di dollari: seppur la maggior parte della raccolta si è orientata verso gli ETP quotati nell'area APAC (11,2 miliardi di dollari), si nota una continua allocazione agli ETP quotati nell'area EMEA, con 1,3 miliardi di dollari aggiunti a maggio rispetto agli 1,0 miliardi di dollari di aprile.

 

A livello settoriale i flussi del settore tecnologico hanno guidato la raccolta globale di maggio (15,9 miliardi di dollari), seguiti da deflussi per 5,5 miliardi il 1° giugno, moderando quindi le allocazioni complessive. Osservando i flussi su base settimanale - che in questo caso può essere più utile - il settore tecnologico ha registrato sei settimane consecutive di acquisti. È decisamente il settore di maggior successo a livello globale nell'ultimo anno, come parte di un più ampio spostamento difensivo che si è manifestato a livello settoriale.

 

Quest'anno gli investitori internazionali hanno privilegiato esposizioni allargate, continuando la tendenza anche a maggio. Inoltre, si conferma anche l'interesse internazionale per il Giappone, con flussi di 1,9 miliardi di dollari per gli ETP azionari giapponesi quotati nell'area EMEA e negli Stati Uniti a maggio, dopo i 1,4 miliardi di dollari aggiunti ad aprile.

 

Tra le commodity brilla l’oro, che con afflussi di 1,9 miliardi di dollari a maggio ha guidato gli acquisti complessivi delle materie prime Da marzo gli afflussi sull’oro hanno raggiunto i 4,3 miliardi di dollari.

 

Per quanto riguarda il reddito fisso, la raccolta è stata trainata da una significativa ripresa degli acquisti di ETP sui tassi e multisettoriali, con afflussi sui tassi quasi raddoppiati (dagli 8,6 miliardi di dollari di aprile ai 14,7 miliardi di dollari di maggio). Gli ETP multisettoriali, che tendono ad avere un'esposizione agli indici fixed income più ampi, insieme ad altre strategie, hanno raccolto 12,9 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 7,1 miliardi di dollari di aprile.

 

Gli afflussi sugli ETP globali investment grade di maggio, pari a 5,2 miliardi di dollari, sono stati suddivisi in modo relativamente equo tra ETP quotati negli Stati Uniti (1,5 miliardi di dollari) e nell'area EMEA (1,3 miliardi di dollari), a differenza di aprile, quando i flussi quotati nell'area EMEA avevano rappresentato il 79% dei flussi IG totali. L'approccio "up-in-quality" si è evidenziato anche a livello di ETP obbligazionari sostenibili quotati in EMEA, che hanno aggiunto 1,7 miliardi di dollari, il livello più alto da gennaio.

 

La preferenza per l'Europa si è estesa anche all'high yield. Nonostante il dato globale negativo di maggio (-1,8 miliardi di dollari), le esposizioni HY dell'eurozona hanno segnato tre mesi consecutivi di acquisti, di cui 0,2 miliardi di dollari a maggio, in controtendenza con i deflussi dai fondi statunitensi.

 

Laura Cooper, senior investment strategist di iShares EMEA presso BlackRock, ha commentato: "A maggio la raccolta degli ETP ha mostrato un andamento al rialzo, con un incremento significativo per gli ETP quotati negli Stati Uniti e nell'area EMEA. In particolare, i flussi degli ETP sull'oro si sono confermati consistenti, con un aumento di 4,3 miliardi di dollari da marzo. La domanda è stata guidata dalla ricerca da parte degli investitori di diversificazione dei portafogli tramite l'oro, nonostante l’elevato prezzo del metallo prezioso a seguito della volatilità del mercato e degli acquisti sia da parte delle banche centrali sia dei privati. Si è registrata anche una significativa ripresa del credito investment grade, mentre gli afflussi degli ETP sui tassi sono quasi raddoppiati da aprile a maggio".