L'ammontare della ricapitalizzazione necessaria per ridurre il rischio sistemico per le banche europee sarà inferiore ai 200 - 300 miliardi stimati nei giorni scorsi dal mercato. La stima è degli analisti di Morgan Stanley che hanno sintetizzato in dieci punti la situazione finanziaria dei principali istituti di credito europei.

L'ammontare della ricapitalizzazione per le banche europee, spiega la banca d'affari americana, sarà di 100 - 150 miliardi e gli istituti avranno dai 6 ai 9 mesi per aumentare il capitale. Le ricapitalizzazioni stimate dal mercato per le singole banche spesso sono errate e potrebbero non essere sufficienti per mettere in sicurezza gli istituti italiani e spagnoli, su cui pesano un'economia debole e problemi di finanziamento (Morgan Stanley ha sottopesato 3/4 dei titoli delle banche dei due paesi).

Stando alle previsioni della Bce, infatti, scrive Morgan Stanley, potrebbe esserci una decisa stretta al credito da parte delle banche, soprattutto nel Sud Europa, costrette a chiudere i cordoni della borsa per passare i nuovi stress test, con forti ripercussioni sulla crescita. La ripresa, insomma, dipenderà dal comportamento delle banche e delle autorità.

Ecco, di seguito, il decalogo di Morgan Stanley:
 

1. Ricapitalizzazione da oltre 100 miliardi per le banche europee

2. Da sei a nove mesi il tempo che avranno le banche per aumentare il capitale

3. La stima delle perdite dei singoli istituti  potrebbe essere errata

4. Gli stress test non differenziano le banche dei paesi a tripla A da quelle dei Piigs

5. Le banche potrebbero ridurre la leva velocemente per passare i test

6. La ripresa dipenderà dal comportamento delle banche e delle autorità

7. Più sostegno al finanziamento degli istituti per evitare la riduzione della leva

8. Molto dipenderà dalla normalizzazione del debito sovrano di Spagna e Italia

9. L'appetito delle banche per i titoli di debito sovrano potrebbe cambiare

10. Basilea III potrebbe inciedere sui dividendi e sugli aumenti di capitale