Dopo un primo semestre da dimenticare che ha segnato una contrazione pari al 4% il mercato dei derivati Over the counter ha ripreso sprint nel secondo semestre con l'ammontare nozionale circolante aumentato del 3% a 601.000 miliardi di dollari a fine dicembre.

 

Questi i dati resi noti della Banca dei regolamenti internazionali, che però ricorda come gran parte dell'incremento sia legata all'apprezzamento delle principali valute mondiali su quella Usa.

 

Entrando nei singoli prodotti, la Bri evidenzia ancora parecchi segno meno. L'ammontare nozionale outstanding dei credit default swap (Cds) è sceso dell'1% dopo il meno 7% del primo semestre, il valore di mercato dei Cds è sceso del 19%, con i Cds single name meno 11% e quelli multi-name -31%. Controtendenza i Cds sovani, con un +6% nozionale.

 

Il valore lordo di tutti i contratti Otc è sceso del 14%, penalizzato specialmente dal -17% dei contratti sui tassi di interesse, di gran lunga la categoria di rischio più importante.

 

I contratti sui tassi in dollari sono scesi dell'8% nel periodo, mentre risultano saliti quelli su euro, yen, franco svizzero e corona svedese. Solo il segmento dollaro canadese è sceso (-4%) a fronte di un apprezzamento del 6% per la divisa.

 

L'ammontare nozionale dei derivati sui cambi si è invece incrementato del 9% con un +13% sulle scadenze brevi, mentre le opzioni circolanti scendono del 10%: tra le eccezioni i contratti sull'euro, il cui valore di mercato scende nel semestre del 21% a dispetto del rialzo del cambio contro dollaro.

 

Segno meno anche per i derivati azionari, con il circolante -10%, mentre i derivati sulle materie prime salgono del 2%, trainati da un +15% dei contratti forward e swap su metalli prezioni e altre commodity.