Oltre il 70% degli ETF classificati come articolo 9 ai sensi della Sustainable Finance Disclosure Regulation è stato declassato ad articolo 8. È quanto riporta ETF Stream, riprendendo i dati di Bloomberg Intelligence. Secondo la piattaforma di analisi, si tratta di circa 57 miliardi di dollari di asset, in oltre 70 ETF, che sono stati riclassificati dall'articolo 9 "dark green" all'articolo 8 "light green" solo nel quarto trimestre del 2022.

 

Gli asset manager in Europa si sono affrettati a declassare i loro ETF "dark green" prima della scadenza di gennaio, con la maggior parte delle strategie che difficilmente soddisferanno i requisiti di investimento sostenibile al 100% delineati nel regolamento aggiornato. Gli ETF Paris-Aligned Benchmarked (PAB) e Climate Transition Benchmark (CTB), la maggior parte dei quali sono stati etichettati come articolo 9 dai gestori patrimoniali, sono state le strategie più colpite. Tra le società coinvolte nelle riclassificazioni dei loro prodotti figurano BlackRock, Amundi, DWS, BNP Paribas Asset Management, Invesco e HSBC Asset Management.

 

"Mentre rimangono circa 70 strategie ETF articolo 9, ciò potrebbe lasciare alcune lacune per gli investitori che sono alla ricerca della categoria più sostenibile", ha affermato Athanasios Psarofagis, analista ETF presso Bloomberg Intelligence. Nonostante i declassamenti, circa il 3% degli asset articolo 8 in nove ETF è stato promosso ad articolo 9 nello stesso periodo.

 

ETF Stream rileva che mentre i gestori patrimoniali continuano a fare i conti con l'incertezza intorno alla SFDR, il numero di rebranding o upgrade degli ETF dall'articolo 6 non ESG a "light green” sembra destinato a continuare. Negli ultimi due anni 105 ETF non ESG sono stati rinominati ETF ESG Articolo 8.

 

"Le normative ESG svolgeranno un ruolo chiave nel plasmare i mercati e potrebbero continuare a guidare il rebranding dell'ETF per incorporare ESG, anche se è probabile che il ritmo si riduca rispetto ai massimi del 2021", ha affermato Psarofagis, aggiungendo che gli ETF che non sono etichettati ESG ma utilizzano criteri sostenibili continueranno a crescere in Europa. Si tratta di prodotti che rappresentano attualmente il 13% degli asset ESG nel continente.

 

Accanto ai rebrand lo scorso anno sono rallentati anche ilanci di nuovi ETF ESG una tendenza che secondo Bloomberg Intelligence è destinata a continuare con la maggior parte dei gestori patrimoniali che già gestiscono numerosi ETF ESG. Nel 2022 sono stati lanciati e rinominati quasi 360 ETF ESG, il 14% in meno rispetto al 2021, quando erano stati creati 418 ETF ESG. Il total expense ratio (TER) è rimasto allo 0,30% nel 2022.

 

Degli ETF lanciati lo scorso anno, 82 erano ETF ESG a gestione attiva, rispetto ai 70 del 2021. "Questi fondi consentono strategie più flessibili, che potrebbero acquisire importanza man mano che gli asset manager cercano di differenziarsi in un mercato sempre più competitivo", ha commentato Psarofagis, aggiungendo: "Sebbene strategie nuove e uniche possano sostenere l'espansione, possono anche essere più costose e aumentare le sfide nella valutazione di una gamma di prodotti più diversificata".