Disoccupazione e dati sulla fiducia deboli sono alcuni degli elementi macro della settimana che spingono gli investitori ad essere cauti. E' questo, secondo Cassa Lombarda, lo scenario nel quale ci si trova ad operare.  "La disoccupazione si conferma come uno dei nodi più difficili con un dato aggregato pari all'11,2% che contribuisce a spiegare la prudenza dei consumatori (vendite al dettaglio nell’area che rallentano a giugno). Si allontanano i rischi d’inflazione con prezzi a luglio stabili al 2,4% a/a (in calo

quelli alla produzione)" scrivono gli analisti nel proprio report. 

 

"Negli USA gli indici manifatturieri mostrano un quadro misto - Dallas FED in calo a luglio, mentre l’ISM di New York risale in zona di espansione. L'ISM Manifatturiero di luglio risale pur rimanendo sotto la soglia di espansione delle attività e con ordini in calo. A luglio il PMI Chicago tocca il massimo da aprile, grazie alla ricostituzione delle scorte auto. Delude, invece, il totale nazionale degli ordini di fabbrica a giugno. La Fiducia dei Consumatori (Conference Board) a luglio aumenta per la prima volta in 5 mesi grazie al calo del prezzo dei carburanti e ad un leggero miglioramento del mercato immobiliare. Tuttavia serve un buon andamento dell’occupazione per far riprendere quota alla fiducia, che rimane sotto la media storica" continua il report. 

 

Se questo è lo scenario quali sono le prospettiva? Gli analisti di Cassa Lombarda sono convinti che "la strategia di attesa da parte della FED (pronta ad intervenire qualora i dati confermino il rallentamento) ed il supporto “condizionato” della BCE ai titoli di stato periferici potrebbero compensare nel breve termine le evidenze di un rallentamento economico più forte e probabilmente più lungo di quanto previsto. In tale contesto dovrebbero continuare a trarre beneficio le parti breve di curva  e gli investimenti obbligazionari nei paesi caratterizzati da migliori fondamentali".