“L'argento ha sovraperformato l'oro nell'ultimo semestre e ci aspettiamo che continui a farlo anche nel corso del prossimo anno” Così si è espresso Nitesh Shah, (nella foto) head of commodities and macroeconomic research di WisdomTree.

L'argento è il metallo prezioso che ha registrato la performance migliore quest'anno, con un rendimento del 22%, rispetto al 13% dell'oro. Tuttavia, come evidenzia l'esperto - nell'ultimo mese entrambi i gruppi di asset (metalli industriali e oro) hanno subito un calo, penalizzando di conseguenza l'argento. Tuttavia, a rispetto all'oro, l'argento presenta un rischio di rialzo, in quanto dovrebbe essere in grado di rompere i legami con l'oro. 

“Riteniamo che l'argento crescerà più dell'oro con una crescita del 15,8% nel corso dell’anno, rispetto all’11,1% del metallo giallo. I nostri modelli mostrano che, ogni volta che i prezzi dell'oro aumentano dell'1%, l'argento sale storicamente dell'1,4%. In linea con l'oro, l'argento potrebbe restituire parte dei suoi guadagni prima di salire, poiché entrambi i metalli sono in attesa dei tagli dei tassi della Federal Reserve. Inoltre, le incertezze sul sostegno politico della Cina potrebbero rappresentare un ulteriore vento contrario per l'argento”.

In particolare a sostenere il prezzo potrebbe essere la domanda. A fronte di una domanda in crescita, infatti l'offerta di argento è limitata. Essa si è rivelata insufficiente ogni anno a partire dal 2021 ed è probabile che lo sia anche nel 2024.

“La domanda industriale di argento ha raggiunto nuovi massimi, spinta dal settore fotovoltaico e dal crescente utilizzo del metallo nel 5G e nell’elettronica delle automobili. Gli impianti fotovoltaici hanno superato di molto tutte le previsioni dell'inizio del 2023 e si stima che gli ulteriori incrementi di capacità raggiungeranno un altro record nel 2024” ha precisato l'esperto di WisdomTree. “Nel 2023, la domanda di argento da parte dell'elettronica di consumo è stata relativamente debole, ma con l'espansione delle applicazioni di intelligenza artificiale nel 2024, prevediamo che la stessa aumenti”.

Inoltre “il posizionamento speculativo netto nei mercati dei future sull'argento si è rafforzato ad aprile 2024, rimanendo solido da allora. Come per l'oro, sembra che nonostante la mancanza di acquisti di lingotti, la domanda nel mercato dei future rimanga forte” conclude l'esperto.