Si può guardare a un futuro di crescita. Così evidenziano gli analisti nell’Analyst Survey 2024 di Fidelity International che per la prima volta dalla pandemia ritiene che l'inflazione dei costi delle aziende diminuirà anziché aumentare nel prossimo anno.

Gli analisti prevedono un miglioramento per la maggior parte dei settori nei prossimi 12 mesi. In dettaglio la percentuale di coloro che affermano che il loro settore è in crescita è passata dal 52% di oggi al 61% dei professionisti che prevedono che ciò avverrà tra 12 mesi.

Ci sono, tuttavia, alcuni settori dove si potrebbero presentare condizioni più difficili nel corso dell'anno. Ad esempio, gli analisti che coprono le aziende petrolifere e del gas del Nord America e dell'Europa citano il calo dei prezzi delle materie prime come un vento contrario per il settore energetico. Anche il settore finanziario vedrà il rovescio della medaglia del calo dei tassi di interesse.

Altro punto è il Giappone, che per gli analisti è destinato a diventare il punto di forza dell'economia mondiale nel 2024. Le aspettative di crescita dei ricavi e degli utili sono superiori a quelle di qualsiasi altra parte del mondo. In particolare gli analisti che coprono il Giappone sono anche i più ottimisti sull'aumento dei margini di guadagno.

Questo ottimismo è in contrasto con un maggiore livello di cautela emerso nel sondaggio 2023, condotto verso la fine del 2022. Ad esempio, quasi un terzo degli analisti giapponesi aveva dichiarato che gli amministratori delegati delle società da loro seguite non prevedevano alcuna crescita degli utili nel 2023, il dato più pessimistico tra tutte le aree prese in considerazione ad eccezione di EMEA/America Latina. L'attuale sondaggio ha rilevato che tutti gli analisti giapponesi affermano che i CEO prevedono una crescita degli utili.

Un punto di debolezza sul quale si discute molto è quello delle elezioni politiche che si terranno in diversi paesi e con un numero di persone chiamate a votare superiore a quello di qualsiasi altro anno della storia. Tuttavia, uno dei risultati più sorprendenti dell'indagine è che la maggior parte degli analisti (65%) afferma che le proprie aziende non parlano affatto di elezioni. Le aziende che, invece, affrontano il tema si dividono quando si tratta di parlare di rischi elettorali. Molto si riduce a scenari particolari in settori specifici. Solo il 28% di tutti gli analisti di Fidelity intervistati afferma che l'attuale contesto geopolitico sta incidendo sui piani di investimento - la percentuale più bassa di analisti che lo afferma da quando abbiamo iniziato a porre questa domanda nel 2017.

“La fine dell'era dei tassi zero era destinata a creare tensioni. Siamo già in un periodo in cui le aziende stringono la cinghia, la domanda è sempre più sotto pressione e il potere dei prezzi diminuisce. Tuttavia, l'indagine di quest'anno offre chiari segnali del fatto che, comunque vada il rallentamento, per la maggior parte delle aziende il sistema si ripristinerà e la fase successiva le risolleverà anziché abbatterle” ha dichiarato Gita Bal, global head of fixed income research di Fidelity International.