Il  segmento  high  yield  e  il  debito  dei  mercati  emergenti  hanno  registrato  una  buona performance nel mese di febbraio, mantenendo lo stesso andamento positivo anche agli inizi del  mese di marzo, nonostante  le  incertezze  circa  la  situazione  in  Ucraina. È  un  fatto importante che costituirà una significativa fonte di rischio nelle settimane a venire, così come importante per i mercati emergenti e le più ampie prospettive economiche globali è il modo in cui la Cina continuerà a gestire la propria transizione verso un modello di crescita più lento e bilanciato. Gli eccessi del passato hanno portato a rischi finanziari e per  la  crescita, perciò dovremo  abituarci  a titoli  di  giornale  che annunciano default e perdite finanziarie in Cina. 

 

Tuttavia, anche gli investitori più attenti al paese asiatico non sono d’accordo su quali siano i principali rischi, né sul fatto se ci sarà o meno un rovinoso calo della crescita o se il nuovo governo sarà capace di introdurre nuove riforme e liberalizzare i mercati. Il fatto è, tuttavia, che anche con un tasso di crescita del 7%‐8% la Cina continuerà a rappresentare una fetta sempre più grande dell’economia mondiale e un elemento sempre più importante dei mercati del  capitale globali: ha già una certa influenza sul sentiment  del mercato globale. Migliori prospettive di crescita nel secondo trimestre negli Stati Uniti, accompagnate da un costante momentum positivo in Europa, dovrebbero contribuire ai volumi di trading a livello globale e favorire il sentiment verso i mercati emergenti. Se la crescita statunitense rimanesse debole, tuttavia, i mercati potrebbero subire un ripetersi della volatilità osservata a gennaio.   

 

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