"I costanti sforzi necessari alla stabilizzazione del sistema e al mantenimento dello status quo non sono sostenibili nel lungo termine, di conseguenza i mercati dei capitali potrebbero forzare il passaggio verso la transfer union”. E' quanto emerge dalla nota di Robert Senz, CIO Global Fixed Income di Raiffeisen Capital Management.

 

 

"Non c’è modo di evitare una riforma radicale della zona euro: i mercati dei capitali forzeranno la creazione di una unione bancaria e fiscale, dopodiché tutto punterà verso una transfer union, anche se questo va contro gli interessi primari della Germania". Insomma, attenzione, perché aumenta il rischio di un incidente nella zona euro. Secondo Senz, esistono solo due scenari capaci di alleviare questa insostenibile pressione: una riduzione degli sforzi dei vari attori in campo, con il risultato del collasso del sistema mantenuto finora, oppure una mobilitazione di questi attori, con l’aiuto dei quali il sistema può essere rafforzato e completato. "A causa della complessità degli sforzi che devono essere compiuti, la situazione attuale certamente porta con sé un’elevata probabilità di incidenti. Anche le più piccole deviazioni dai requisiti predefiniti possono mettere in pericolo l’intero sistema", commenta Senz.