L'Esma detta le linee guida per l'attività di raccolta delle deleghe di voto. L'autorità europea dei mercati guidata dall'olandese Steven Maijoor (nella foto) ha pubblicato un codice di cinque principi (che tuttavia non sono raccomandazioni) ai quali dovrebbero attenersi coloro che votano alle assemblee societarie per conto degli investitori istituzionali.

In base ad esse, i proxy advisor (sui quali riposa la piena responsabilità delle decisioni di voto in assemblea per conto dei fondi istituzionali) devono assicurare la piena trasparenza sulle loro metodologie di voto, di far si che i loro consigli siano affidabili e dimostrano una sufficiente conoscenza dei mercati. Chi raccoglie deleghe di voto, inoltre, deve fornire agli invetitori una piena disclosure su eventuali rapporti con gli emittenti.