BNP Paribas Asset Management ('BNPP AM') ha annunciato la scorsa settimana la quotazione di 3 ETF ESG a scadenza fissa su Euronext Paris, Xetra e da oggi in Borsa Italiana, che si aggiunge al lancio di due fondi attivi a scadenza fissa avvenuto in maggio.

I prodotti a scadenza fissa (“Fixed Maturity Products” o "FMP") sono portafogli diversificati composti da obbligazioni con date di scadenza simili ed eventualmente da altri titoli di debito. Sono concepiti per fornire agli investitori visibilità sul rendimento totale stimato alla scadenza. Il portafoglio ha tipicamente una scadenza a breve-medio termine, ad esempio tre o cinque anni, a seconda dell'orizzonte d'investimento.

Le caratteristiche comuni dei fondi attivi e passivi a scadenza fissa di BNPP AM sono:

• Esposizione di un portafoglio gestito attivamente o passivamente a numerose obbligazioni societarie, garantendo la diversificazione tra emittenti, settori, rating e rendimento a scadenza
• Monitoraggio del ciclo di vita delle singole obbligazioni, obiettivo di distribuzione regolare di cedole e pagamento dell’importo di liquidazione del portafoglio alla scadenza
• Liquidità giornaliera
• Integrazione della metodologia ESG di BNPP AM con un impegno di investimenti sostenibili ≥ 30%
• Articolo 8 ai sensi del Regolamento SFDR dell’UE.

Pieter Oyens, Global Head of Marketing di BNP Paribas Asset Management: "Con i tassi di interesse ai livelli attuali, gli investitori sono alla ricerca di soluzioni per assicurarsi i ritorni corrispondenti. I prodotti a scadenza fissa ("FMP") possono essere un ottimo modo per farlo, in quanto danno accesso a un portafoglio diversificato di obbligazioni societarie la cui data di scadenza è simile, e di solito precedente a quella del prodotto. Attraverso i FMP gli investitori beneficiano anche di un reddito regolare e di un rendimento totale prevedibile (a meno di potenziali eventi creditizi), supponendo che rimangano investiti fino alla scadenza."

Caratteristiche dei 3 ETF a scadenza fissa di BNPP AM appartenenti alla gamma di reddito fisso “Active Beta”:

• Tre le scadenze disponibili: dicembre 2027, dicembre 2029 e dicembre 2032
• Obbligazioni societarie investment grade (IG) denominate in euro
• Negoziabili durante la giornata di borsa proprio come qualsiasi ETF fino alla scadenza
• Posizioni in singoli emittenti societari con un limite massimo del 3% ciascuno; nell'ultimo anno, utilizzo di un'esposizione limitata ai titoli di Stato per la gestione della liquidità
• Indici di riferimento: Indici Bloomberg Euro Corporate con date di scadenza dicembre 2027/2029/2032
• Tracking error (TE) : <1%
• Metodo di replica: fisico, senza prestito titoli.

Lorraine Sereyjol-Garros, Global Head of ETF and Index Solutions Business Development: "Questa nuova generazione di ETF a scadenza fissa dovrebbe soddisfare le specifiche richieste del mercato di soluzioni d'investimento sostenibili, diversificate, liquide e trasparenti con risultati prevedibili. L'ETF a scadenza fissa può aiutare a mitigare il rischio di reinvestimento poiché gli investitori conoscono la durata dello strumento finanziario e possono pianificare di conseguenza le scelte a scadenza. L'offerta di una nuova soluzione d'investimento che combina la scadenza fissa con la sostenibilità e il basso tracking error può differenziare questa nuova gamma di ETF dalle opzioni tradizionali, attirando potenzialmente sia i clienti retail che quelli istituzionali. È il complemento perfetto alla nostra gamma che risponde alle esigenze dei nostri clienti in materia di investimenti sostenibili, anche nel reddito fisso".

 Caratteristiche dei fondi attivi a scadenza fissa di BNPP AM:

• I primi due fondi di BNPP AM appartenenti alla terza generazione di FMP attivi: la caratteristica distintiva di questa generazione di FMP attivi è che gli investitori possono acquistare (e vendere) in qualsiasi giorno, fino a sei mesi prima della scadenza.
• Due date di scadenza disponibili: giugno 2027, giugno 2029
• Universo di obbligazioni sia societarie che governative in euro (durante il periodo di investimento):
  • Gestione attiva per cogliere le opportunità di spread aggiuntivi e gestire i rischi di ribasso utilizzando obbligazioni a tasso fisso e variabile e allocazioni attive in diversi settori, aree geografiche, emittenti, ecc.
  • Diversificazione dei portafogli (circa 100 titoli ciascuno)
  • Minimo 75% in titoli IG / massimo 25% in titoli ad alto rendimento (HY)
  • Mercati d’investimento: solo paesi OCSE
  • Solo strumenti denominati in euro
  • Nessun titolo con scadenze superiori alla data di scadenza del fondo + 6 mesi.
• Ciclo di vita del fondo composto da un periodo di ramp-up, un periodo di investimento e un periodo di ramp-down.
• Il portafoglio è monitorato rispetto all'OAT più prossimo, offrendo così una visibilità del rendimento in qualsiasi momento.
• Almeno il 10% sarà investito in obbligazioni verdi, sociali e sostenibili.

Peter Benshop, Euro Bond Fund Manager: "I nostri prodotti a scadenza fissa di nuova generazione mirano a catturare il rendimento, a proteggere l'investitore dai rischi di ribasso e a generare rendimenti incrementali attraverso la gestione attiva dei portafogli. L'attuale contesto dei tassi è molto favorevole per gli investitori che cercano di assicurarsi rendimenti interessanti per i prossimi anni. Con questi nuovi prodotti, offriamo una soluzione per raggiungere questo obiettivo in modo controllato dal punto di vista del rischio. La selezione e il monitoraggio del credito sono fondamentali per evitare l'esposizione a potenziali eventi creditizi negativi. Ecco perché la ricerca fondamentale sul credito costituisce la base del nostro rigoroso processo d'investimento. Un altro vantaggio dei FMP di nuova generazione è la maggiore flessibilità della gestione attiva. Questo ci consente di cogliere le opportunità di rendimento aggiuntivo e di adeguare il livello di rischio complessivo dei fondi alle mutevoli condizioni di mercato".