Identificare le barriere strutturali che proteggono le società dalla concorrenza è il punto chiave dell’analisi e ricerca azionaria della società di rating di fondi. Nei paesi anglosassoni si chiama "economic moat", un concetto introdotto da introdotto da Warren Buffett (nella foto), che funziona come i fossati (moat) di protezione dei castelli: le aziende che possono contare su queste barriere sono maggiormente protette dalla concorrenza e potranno ottenere buoni rendimenti per diversi anni. Morningstar su questo tema ha scritto un libro “Why Moats Matter: The Morningstar Approach to Stock Investing” con l’obiettivo di rendere chiaro agli investitori come selezionare le migliori azioni e determinare il momentum più adatto per comprarle così da massimizzare i rendimenti nel lungo termine.

 

Il libro, in particolare, si sofferma sul concetto di "economic moat" offrendo agli investitori una matrice di investimento basata sull’analisi fondamentale dei titoli in un’ottica di lungo periodo. Gli autori dello scritto sono Heather Brilliant, co - ceo di Morningstar Australasia e responsabile globale della ricerca azionaria e del credito di Morningstar, e Elizabeth Collins, responsabile della ricerca equity per Morningstar Nord America. Heather Brilliant ha così commentato: “Quando Morningstar lanciò l’analisi sui titoli più di dieci anni fa definì alcuni principi chiave che guidano la nostra ricerca ancora oggi. Tre le direttrici che crediamo essere fondamentali per sovraperformare il mercato azionario nel tempo: vantaggio competitivo sostenibile, valutazione del titolo e margini di sicurezza”.

 

Il libro, in particolare, approfondisce questi tre fattori e si rivolge agli investitori che hanno una visione di lungo termine. “Quando ci si concentra sul valore fondamentale di una società rispetto al prezzo delle sue azioni e non solo su come il prezzo del titoli è oggi rispetto a un mese fa, o al giorno prima o ancora a cinque minuti prima, allora vuol dire pensare più come azionista che come un trader. E’ questo l’approccio che crediamo essere la chiave del successo per investire in equity”, ha concluso Brilliant.