“Ci vorrà del tempo per vedere come Ivascyn e i nuovi gestori sapranno lavorare di squadra nei loro nuovi ruoli, ma ci sono una serie di ragioni per credere che avranno successo dopo che le acque si saranno calmate”. Così gli analisti di Morningstar (qui la notizia e i documenti originali) che, in via eccezionale, ha pubblicato gratuitamente sul proprio sito il report completo del fondo PIMCO GIS Total Return Bond, redatto dopo le dimissioni di Bill Gross. Secondo gli esperti, il nuovo team “è un gruppo esperto e rispettato", con Kiesel e Ivascyn (nella foto) che hanno vinto il Morningstar Fixed - Income Fund Manager of the Year di recente. Inoltre, come specialisti del settore, "sono stati spesso accreditati da Gross per aver identificato e condiviso le loro migliori idee di investimento bottom - up".

Nel frattempo, proseguono gli analisti, "le modifiche al comitato investimenti sono anch'esse di buon auspicio. L'aggiunta di Kiesel e Ivascyn al gruppo all'inizio di quest'anno, dopo la partenza di Mohamed El- Erian, ha apportato importanti contributi dai migliori investitori bottom-up della società, mentre il rientrante Paul McCulley e il veterano Chris Dialynas aggiungeranno peso e qualità alla ricerca macroeconomica della società”. Gli analisti di Morningstar, nei giorni scorsi, hanno abbassto l'Analyst Rating del fondo di due livelli: da Gold a Bronze.

La valutazione generale per Morningstar rimane positiva, ma "i deflussi e i cambiamenti nella gestione hanno indotto alla prudenza". Il maxi fondo, gestito fino alla fine della scorsa settimana dal Re dei bond, a settembre ha registrato il 17esimo mese consecutivo di riscatti, che nel corso del mese ammontano alla cifra recod di 23,5 miliardi di dollari, quasi tutti concentrati venerdì 26 settembre, giorno dell’uscita a sorpresa del fondatore Gross che è entrato il lunedì successivo a Janus Capital.

 

Nei due giorni lavorativi successivi, ha aggiunto Pimco senza fornire dati, i deflussi sono stati "decisamente più contenuti”. Non solo. La casa d'investimento californiana sostiene che "la maggioranza dei clienti continuerà a stare in Pimco". Il Total Return, che a fine agosto aveva in gestione asset per 221,6 miliardi di dollari, ha visto la fuoriuscita di 92,3 miliardi di dollari dal maggio 2013. Stando agli ultimi dati, gli asset del fondo sono scesi sotto quota 200 miliardi.

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