Gli Etc sull’oro hanno visto gli afflussi più alti di qualsiasi altro Etc sulle commodity a febbraio e marzo, rispettivamente di 322 e 536 milioni di dollari americani. Pesanti deflussi a gennaio (946 milioni), tuttavia, hanno significato che  nel trimestre ci sono stati di fatto 88 milioni di dollari di deflussi. Il cambiamento in positivo dell’opinione sull’oro a febbraio e marzo è stata causato da una serie di fattori. Il primo è stato una diminuzione della tendenza al rialzo degli investitori sulla prospettiva di crescita degli Stati Uniti dopo il rilascio di dati economici più deboli del previsto. Il secondo è stato una revisione al rialzo della valutazione del rischio globale, a seguito della turbolenza finanziaria e politica in alcuni paesi emergenti. Infine, l’occupazione della Crimea da parte della Russia e continue preoccupazioni per un più ampio conflitto in Ucraina ha portato gli investitori a guardare all’oro come ad una assicurazione contro ulteriore sorprese negative, sia economiche che politiche.

Gli Etc sull’argento vedono gli afflussi maggiori, con 354 milioni di dollari americani di acquisti netti. L’argento è stato una delle poche commodity a registrare afflussi in ogni mese del primo trimestre, facendo seguito ai grandi afflussi del 2013. Sembra che gli investitori vedano il prezzo dell’argento intorno ai 20 dollari all’oncia come una buona soglia di ingresso (meno della metà del picco del 2011), e con il metallo prezioso spesso visto come una versione beta dell’oro, una migliorata opinione nei confronti dell’oro sta portando gli investitori a costruire posizioni negli Etc sull’argento.