Obbligazioni che prevedono la facoltà, per il risparmiatore, di ottenere un certo numero di azioni di una società (emittente o di un’altra). Unisce, in pratica, un'obbligazione normale ed un'opzione call: quando l'azione sale di prezzo sale anche il prezzo della convertibile.

Le obbligazioni converibili offrono rendimenti elevati se c’è un rialzo della borsa, altrimenti sono "protette" dal diritto di rimborso del capitale alla scadenza. Il risparmiatore così beneficia dei rialzi di borsa senza rischiare.