Rendimento di un titolo, che viene espresso sotto forma di coefficiente. Nel mercato del risparmio gestito rappresenta la misura del cambiamento-variazione della performance (che può essere maggiore o minore) di un fondo rispetto al valore atteso, calcolato in relazione al rischio assunto dal fondo, denominato beta. Perciò, un valore di alfa maggiore di zero indica maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell'abilità da parte del gestore nello stock picking e della sua capacità di creare del valore aggiunto.